Lululemon业绩遇冷，股价大幅下挫

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北美时间9月4日，加拿大知名运动服饰品牌Lululemon遭遇股价重挫，盘中一度跌幅超过18%。此次暴跌源于该公司最新财报显示业绩未达市场预期，且全年业绩指引被下调，引发投资者对品牌发展前景的普遍担忧。

财报数据显示，Lululemon第二季度净收入为24.2亿美元，较去年同期下降4%，低于24.6亿美元的市场预期。作为品牌核心产品的瑜伽裤销量同比下滑约20%，分析师预估的整体同店销售降幅为4.28%，实际下降了9%（按固定汇率计算下降10%），这是疫情以来的首次下滑。

从区域市场表现来看，美洲地区成为业绩的主要拖累，该地区可比销售额同比下滑12%，国际市场则下降3%。具体到营收，美洲地区收入下降8%，国际市场收入虽然增长了4%（按固定汇率计算增长2%），但仍难扭转整体颓势。值得注意的是，第二季度公司毛利润同比下降1%至15亿美元，营业利润下降13%至4.54亿美元。

最新业绩预测显示，Lululemon下调2026财年营收预期至103.5亿至105亿美元，同比下降5%-7%。这是继6月下调全年指引后，公司连续第二个季度向下修正业绩展望。尽管第二季度获得了1.345亿美元的关税退款及410万美元利息，使得毛利率提升了560个基点，每股收益增加0.86美元，但这些一次性收益并未能完全掩盖经营困境。

新任CEO Heidi O'Neill即将上任，此前她在耐克担任高管，其任务之一就是带领Lululemon重新赢得市场竞争优势。业内人士认为，该公司当前面临产品吸引力不足、创新能力欠缺等问题，消费者对其品牌溢价的认可度正在下降。Jefferies分析师团队指出，新CEO将面临艰巨挑战，需要提振已显现疲态的品牌势头，同时遏制市场份额流失的趋势。

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• • 2026-09-04
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